Međunarodno tržište sirove nafte danas je najviše zabrinuto zbog sastanka Federalnih rezervi 25. jula. Dana 21. jula, Bernanke, predsjednik Federalnih rezervi, izjavio je: „FED će povećati kamatne stope za 25 baznih poena na sljedećem sastanku, što bi mogao biti posljednji put u julu.“ U stvari, ovo je u skladu s tržišnim očekivanjima, a vjerovatnoća povećanja kamatnih stopa za 25 baznih poena porasla je na 99,6%, što je uglavnom vezano za ekser.

Lista zagovornika povećanja kamatnih stopa FED-agres

Od marta 2022. godine, Federalne rezerve su povećale kamatne stope 10 puta zaredom, akumuliravši 500 bodova, a od juna do novembra prošle godine, četiri puta uzastopno agresivno povećavajući kamatne stope od 75 baznih bodova, tokom tog perioda, indeks dolara porastao je za 9%, dok su cijene sirove nafte WTI pale za 10,5%. Ovogodišnja strategija povećanja kamatnih stopa je relativno skromna, od 20. jula, indeks dolara od 100,78, što je pad od 3,58% u odnosu na početak godine, bio je niži od nivoa prije prošlogodišnjeg agresivnog povećanja kamatnih stopa. Iz perspektive sedmičnih performansi indeksa dolara, trend je ojačao u posljednja dva dana i ponovo dostigao 100+.

Što se tiče podataka o inflaciji, indeks potrošačkih cijena (CPI) pao je na 3% u junu, što je 11. pad u martu, najniži od marta 2021. Pao je sa visokih 9,1% na poželjnije stanje prošle godine, a kontinuirano zaoštravanje monetarne politike FED-a zaista je ohladilo pregrijanu ekonomiju, zbog čega se na tržištu više puta nagađalo da će FED uskoro prestati s povećanjem kamatnih stopa.

Osnovni indeks cijena PCE, koji isključuje troškove hrane i energije, omiljena je mjera inflacije FED-a jer zvaničnici FED-a smatraju da osnovni PCE bolje odražava osnovne trendove. Osnovni indeks cijena PCE u Sjedinjenim Državama zabilježio je godišnju stopu od 4,6 posto u maju, što je i dalje na vrlo visokom nivou, a stopa rasta bila je najviša od januara ove godine. FED se i dalje suočava s četiri izazova: niskom početnom tačkom za prvo povećanje kamatnih stopa, labavijim finansijskim uslovima nego što se očekivalo, veličinom fiskalnih stimulansa i promjenama u potrošnji zbog pandemije. Tržište rada je i dalje pregrijano, te će FED htjeti vidjeti poboljšanje ravnoteže ponude i potražnje na tržištu rada prije nego što proglasi pobjedu u borbi protiv inflacije. Dakle, to je jedan od razloga zašto FED za sada nije prestao s povećanjem kamatnih stopa.

Sada kada je rizik od recesije u Sjedinjenim Američkim Državama značajno opao, tržište očekuje da će recesija biti blaga i tržište alocira imovinu za meko slijetanje. Sastanak Federalnih rezervi o kamatnim stopama 26. jula i dalje će se fokusirati na trenutnu vjerovatnoću povećanja kamatne stope za 25 baznih poena, što će podići indeks dolara i ograničiti cijene nafte.